Am Freitag, den 15. Oktober, erreichten die Messingaktien der London Metal Exchange (LME) den niedrigsten Stand seit 1974. Die globalen Versorgungsspannungen eskalierten stark, was zu einem starken Anstieg des Messingpreises führte und den Messingpreis auf die höchste Woche seither drückte 2016. Der Anstieg (9%) und erholte sich auf mehr als 10.000 US-Dollar pro Tonne, und der Preis für das Ende des Jahres, der zuvor von Goldman Sachs vorhergesagt wurde, ist fast gleich.
Laut Bloomberg ist nach dem Anstieg der Metallbestellungen aus europäischen Lagern der vorhandene Messingbestand, der vom LME-Lager erfasst wird, in diesem Monat um 89 % eingebrochen. Am Freitag betrug das frei verfügbare Messing im LME-Lager nur noch 14.150 Tonnen, und die Industrie verbraucht jedes Jahr. Etwa 25 Millionen Tonnen, der Bestand an großen Börsen und privaten Lagern nimmt ebenfalls rapide ab, der Messing-Spread der LME-Zeit hat ein historisches Premium-Niveau erreicht, und die jüngsten Kontrakte werden mit einem Rekordaufschlag gehandelt.
Am Freitagmorgen erreichte die Prämie des morgen auslaufenden LME-Messing-Kontrakts im Vergleich zu dem übermorgen auslaufenden Kontrakt eine Prämie von 175 USD, die höchste seit 1998, und ging dann auf 5 USD zurück, lag aber am Montag bei nur 1 USD.
Gleichzeitig stieg der langfristige Spread zwischen dem Messing-Spot-Kontrakt und dem 3-Monats-Kontrakt auf 350 $ pro Tonne, den höchsten jemals verzeichneten Stand.
Das letzte Mal geschah dies im Jahr 2006, als der Kaufboom, der durch den Wirtschaftsboom in China ausgelöst wurde, die LME-Messingaktien fast auf historische Tiefststände trieb. Der aktuelle Lagerbestand der LME liegt sogar unter dem damaligen Niveau.
Bisher liegt der Inlandspreis für HPb57-3-Messing in China bei 52.000 RMB/Tonne, ein Anstieg von 10,6 % gegenüber dem Vormonat, was nahe dem Höchststand im Jahr 2021 liegt.
Goldman Sachs: Der Markt ignoriert den wichtigen Faktor der Bestandsreduzierung
Der Rückgang der weltweiten Messingbestände und die starke Nachfrage stehen in krassem Gegensatz zu Bedenken hinsichtlich der makroökonomischen Aussichten sowie des Risikos von Stagflation und Stromknappheit, die den Kurs des starken globalen Wachstums stören könnten.
Vor allem im Hinblick auf die Energiekrise, die eine neue Runde der Stagflation auslösen könnte, warnte das Citi Commodity Research Team zuvor, dass die Messingnachfrage in den nächsten drei Monaten schrumpfen und die Messingpreise erneut um 10 % fallen werden.
Goldman Sachs wies jedoch in dem jüngsten Bericht darauf hin, dass Messing derzeit das am stärksten unterbewertete Gut ist und dass Marktpreisfehler darauf zurückzuführen sind, dass der wichtige Faktor der Bestandsreduzierung ignoriert wird.
Derzeit sind die Messingbestände auf dem Spotmarkt rapide rückläufig, mit einem Rückgang von fast 40 % in den letzten 4 Monaten. Die globalen Messingaktien könnten zum Jahresende historische Tiefststände erreichen. Wenn die Messingpreise weiterhin niedrig bleiben, wird erwartet, dass die Messingvorräte im zweiten Quartal 2022 erschöpft sein werden. Gleichzeitig mit dem Bestandsrückgang in Verbindung mit der Notwendigkeit der Lieferung von Terminkontrakten wird das Messingangebot weiter reduziert , was letztendlich den Messingpreis erhöhen wird.
Goldman Sachs geht davon aus, dass Stromknappheit, das Angebot an Messingschrott in der zweiten Jahreshälfte abnimmt und der Chalkopyritabbau in eine vierteljährliche Stagnationsphase eingetreten ist. Diese drei Faktoren wirken sich auf die Spotversorgung von Messing aus; und es wird erwartet, dass der Messingmarkt ein ernsthaftes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage erfahren wird. Das Problem ist, dass es seine Erwartungen für die Messingpreise zum Jahresende auf 10.500 $/Tonne angehoben hat.
Analysten sagten, dass, obwohl der Rückgang der Lagerbestände an den großen Börsen darauf hindeutet, dass Angebot und Nachfrage grundlegend nicht übereinstimmen, der Eigentümer, der in den letzten Tagen den Rückzug des Messingspots beantragt hat, beschließt, den steigenden Spotpreis zu nutzen, um ihn zurückzuschicken , kann es kurzfristig sein. Es gab eine gewisse Erleichterung.
Derzeit sollen etwa 167.200 Tonnen Messing aus dem LME-Lager entnommen werden, aber die Sharp-Spot-Prämie könnte einige Eigentümer dazu veranlassen, ihr Messing sofort an der Börse zu verkaufen und es später mit günstigeren Terminkontrakten zu kaufen. Zurück zu Messing.
Der Anstieg der Messingpreise übt einen enormen Druck auf die Produktionskosten von Messingventilen aus
Da die Kosten für Messing auf mehr als 75 % der Produktionskosten von Messingventilen stiegen, führte der Anstieg der Messingpreise direkt zu einem Anstieg der Preise für Messingventile. Darüber hinaus führte die Stromeinschränkung zu einem Anstieg der Arbeits- und Betriebskosten der Hersteller von Messingventilen, und der Preis für Messingventile stieg um über 15 %.
